Анализ на финансовия отчет

Преглед на анализа на финансовия отчет

Анализът на финансовия отчет включва разбиране на финансовото състояние на организацията чрез преглед на нейните финансови отчети. Резултатите могат да се използват за вземане на решения за инвестиции и кредити. Този преглед включва идентифициране на следните елементи за финансовите отчети на компанията през серия от отчетни периоди:

  • Тенденции . Създайте линии на тенденции за ключови позиции във финансовите отчети за множество периоди от време, за да видите как се представя компанията. Типичните тенденционни линии са за приходи, брутен марж, нетна печалба, пари в брой, вземания и дълг.

  • Анализ на пропорцията . Наличен е набор от коефициенти за разпознаване на връзката между размера на различните сметки във финансовите отчети. Например, може да се изчисли бързото съотношение на дадена компания, за да се оцени способността й да изплаща непосредствените си задължения или съотношението на дълга към собствения капитал, за да се види дали е поела твърде много дълг. Тези анализи често са между приходите и разходите, изброени в отчета за приходите и разходите, пасивите и собствените сметки, изброени в баланса.

Анализът на финансовите отчети е изключително мощен инструмент за различни потребители на финансови отчети, всеки от които има различни цели при запознаване с финансовите обстоятелства на предприятието.

Потребители на анализ на финансовия отчет

Има редица потребители на анализ на финансовите отчети. Те са:

  • Кредитори . Всеки, който е отпуснал средства на дадена компания, се интересува от способността й да изплати дълга и така ще се съсредоточи върху различни мерки за паричен поток.

  • Инвеститори . Както настоящите, така и бъдещите инвеститори проучват финансовите отчети, за да научат за способността на компанията да продължи да издава дивиденти или да генерира паричен поток или да продължи да расте с историческите си темпове (в зависимост от тяхната инвестиционна философия).

  • Управление . Фирменият контролер подготвя текущ анализ на финансовите резултати на компанията, особено по отношение на редица оперативни показатели, които не се виждат от външни субекти (като цена за доставка, цена за канал за дистрибуция, печалба по продукт и т.н.) .

  • Регулаторни органи . Ако дадено дружество се държи публично, неговите финансови отчети се разглеждат от Комисията по ценните книжа и борсите (ако компанията подава документи в Съединените щати), за да се установи дали неговите отчети съответстват на различните счетоводни стандарти и правилата на SEC.

Методи за анализ на финансовия отчет

Има два ключови метода за анализ на финансовите отчети. Първият метод е използването на хоризонтален и вертикален анализ. Хоризонталният анализ е сравнение на финансовата информация през серия от отчетни периоди, докато вертикалният анализ е пропорционалният анализ на финансов отчет, където всяка позиция в даден финансов отчет е посочена като процент от друга позиция. Обикновено това означава, че всяка позиция в отчета за доходите се посочва като процент от брутните продажби, докато всяка позиция в баланса се посочва като процент от общите активи. По този начин хоризонталният анализ е преглед на резултатите от множество периоди от време, докато вертикалният анализ е преглед на дела на сметките един към друг в рамките на един период.

Вторият метод за анализ на финансовите отчети е използването на много видове коефициенти. Съотношенията се използват за изчисляване на относителния размер на едно число спрямо друго. След като се изчисли коефициент, можете да го сравните със същото съотношение, изчислено за предходен период, или което се основава на средно за индустрията, за да видите дали компанията се представя в съответствие с очакванията. При типичен анализ на финансовия отчет повечето съотношения ще бъдат в рамките на очакванията, докато малък брой ще сигнализира за потенциални проблеми, които ще привлекат вниманието на рецензента. Има няколко общи категории съотношения, всяка от които е предназначена да изследва различен аспект от представянето на компанията. Общите групи съотношения са:

  1. Коефициенти на ликвидност . Това е най-важният фундаментален набор от съотношения, тъй като те измерват способността на една компания да остане в бизнеса. Щракнете върху следните връзки за задълбочен преглед на всяко съотношение.

    • Съотношение на парично покритие. Показва сумата в наличност за плащане на лихва.

    • Текущото съотношение. Измерва размера на ликвидността, налична за плащане по текущи задължения.

    • Бързо съотношение. Същото като текущото съотношение, но не включва инвентара.

    • Индекс на ликвидност. Измерва времето, необходимо за преобразуване на активите в пари.

  2. Съотношения на активност . Тези съотношения са силен индикатор за качеството на управлението, тъй като разкриват колко добре управлението използва фирмените ресурси. Щракнете върху следните връзки за задълбочен преглед на всяко съотношение.

    • Коефициент на оборот на задълженията. Измерва скоростта, с която една компания плаща на своите доставчици.

    • Коефициент на оборот на вземанията. Измерва способността на компанията да събира вземания.

    • Коефициент на оборот на фиксирани активи. Измерва способността на компанията да генерира продажби от определена база дълготрайни активи.

    • Съотношение на оборота на запасите. Измерва количеството запаси, необходимо за поддържане на дадено ниво на продажбите.

    • Съотношение на продажбите към оборотния капитал. Показва размера на оборотния капитал, необходим за подпомагане на даден размер на продажбите.

    • Коефициент на оборот на оборотния капитал. Измерва способността на компанията да генерира продажби от определена база оборотни средства.

  3. Коефициенти на ливъридж . Тези съотношения разкриват степента, до която една компания разчита на дълга за финансиране на своите операции и способността й да изплати дълга. Щракнете върху следните връзки за задълбочен преглед на всяко съотношение.

    • Съотношение дълг / собствен капитал. Показва степента, до която мениджмънтът е готов да финансира операции с дълг, а не с собствен капитал.

    • Коефициент на покритие на услугата за дълг. Разкрива способността на една компания да плаща задълженията си.

    • Фиксирано покритие на зареждане. Показва способността на една компания да заплаща своите фиксирани разходи.

  4. Коефициенти на рентабилност . Тези съотношения измерват колко добре се представя една компания при генерирането на печалба. Щракнете върху следните връзки за задълбочен преглед на всяко съотношение.

    • Точка на безубезност. Разкрива нивото на продажбите, при което дадена компания постига равновесие.

    • Съотношение на маржин на вноската. Показва печалбата, останала след изваждане на променливите разходи от продажбите.

    • Коефициент на брутна печалба. Показва приходи, намалени с цената на продадените стоки, като дял от продажбите.

    • Граница на безопасност. Изчислява сумата, с която продажбите трябва да спаднат, преди дадена компания да достигне точката на равновесие

    • Коефициент на нетна печалба. Изчислява размера на печалбата след данъци и всички разходи са приспаднати от нетните продажби.

    • Възвръщаемостта на капитала. Показва печалбата на компанията като процент от собствения капитал.

    • Възвръщаемост на нетните активи. Показва печалбата на компанията като процент от дълготрайните активи и оборотните средства.

    • Възвръщаемост на оперативните активи. Показва печалбата на компанията като процент от използваните активи.

Проблеми с анализа на финансовия отчет

Въпреки че анализът на финансовия отчет е отличен инструмент, има няколко въпроса, които трябва да знаете, които могат да попречат на тълкуването на резултатите от анализа. Тези въпроси са:

  • Съпоставимост между периодите . Компанията, изготвяща финансовите отчети, може да е променила сметките, в които съхранява финансова информация, така че резултатите да се различават от период на период. Например разход може да се появи в себестойността на стоките, продадени в един период, и в административните разходи в друг период.

  • Съпоставимост между компаниите . Анализатор често сравнява финансовите коефициенти на различни компании, за да види как те съвпадат помежду си. Въпреки това, всяка компания може да агрегира финансовата информация по различен начин, така че резултатите от техните съотношения всъщност не са сравними. Това може да накара анализатор да направи неправилни заключения относно резултатите на дадена компания в сравнение с нейните конкуренти.

  • Оперативна информация . Финансовият анализ преглежда само финансовата информация на компанията, а не нейната оперативна информация, така че не можете да видите разнообразие от ключови показатели за бъдещо изпълнение, като например размера на натрупаните поръчки или промени в исковете за гаранция. По този начин финансовият анализ представя само част от общата картина.

Подобни условия

Хоризонталният анализ е известен още като анализ на тенденциите.