Коефициенти на ливъридж

Коефициентите на ливъридж се използват за определяне на относителното ниво на натоварване на дълга, което е възникнал от бизнеса. Тези съотношения сравняват общото задължение към дълга с активите или собствения капитал на даден бизнес. Високото съотношение показва, че даден бизнес може да е имал по-високо ниво на дълг, отколкото може разумно да се очаква да обслужва при текущи парични потоци. Двата основни коефициента на ливъридж са:

  • Съотношение на дълга . Сравнява активите с дълга и се изчислява като общ дълг, разделен на общите активи. Високото съотношение показва, че по-голямата част от покупките на активи се финансират с дълг.

  • Съотношение дълг / собствен капитал . Сравнява собствения капитал с дълга и се изчислява като общ дълг, разделен на общия собствен капитал. Високото съотношение показва, че собствениците на бизнеса може да не предоставят достатъчно собствен капитал за финансиране на бизнес.

Коефициентите на ливъридж са по същество мерки за риск, тъй като кредитополучателят, който не може да изплати задълженията си, е изложен на значителен риск да влезе в защита от фалит. Въпреки това, скромният размер на ливъридж може да бъде от полза за акционерите, тъй като това означава, че бизнесът намалява използването на собствения си капитал за финансиране на операции, което увеличава възвръщаемостта на собствения капитал за съществуващите акционери.

Потенциалният кредитор може да използва коефициенти на ливъридж като част от своя анализ дали да отпуска средства на бизнес. Тези съотношения обаче не предоставят достатъчно информация за решение за отпускане на кредит. Кредиторът също трябва да знае дали даден бизнес генерира достатъчно парични потоци за изплащане на дълга, което включва преглед както на отчета за доходите, така и на отчета за паричните потоци. Кредиторът ще прегледа и бюджета на компанията, за да види дали прогнозираните парични потоци могат да продължат да подкрепят текущите плащания по дълга.

В допълнение, естеството на индустрията, в която се намира бизнес, играе съществена роля при вземането на решение за кредитиране. Например, ако даден отрасъл има малко конкуренти, има високи бариери за навлизане и има дълга история на над средните печалби, тогава една организация вероятно би могла да поддържа голямо натоварване на дълга за дълъг период от време. И обратно, в индустрия, в която пазарният дял се променя непрекъснато, продуктовите цикли са кратки и изискванията за капиталови инвестиции са високи, е доста трудно да има стабилни парични потоци - и заемодателите ще бъдат по-малко склонни да отпускат пари.

Накратко, коефициентите на ливъридж се използват за част от анализа, когато се определя дали да се заемат пари, но е необходима много допълнителна информация, преди да се вземе решение за кредитиране.