Как да изчислим емисионната цена на облигацията

Емисионната цена на облигацията се основава на връзката между лихвения процент, който облигацията плаща и пазарния лихвен процент, платен на същата дата. Основните стъпки, необходими за определяне на емисионната цена, са:

  1. Определете лихвата, платена от облигацията . Например, ако облигацията плаща 5% лихвен процент веднъж годишно при номинална сума от $ 1000, лихвеното плащане е $ 50.

  2. Намерете настоящата стойност на облигацията . За да продължим с примера, ако облигацията е с падеж след пет години, сегашният й коефициент на стойност е 0,74726, както е взето от таблица за настоящата стойност 1, дължима за n периоди, и въз основа на пазарния лихвен процент от 6%. Следователно настоящата стойност на облигацията е 747,26 долара.

  3. Изчислете настоящата стойност на лихвените плащания . За да продължим с примера, настоящата стойност на обикновен анюитет от 1 при 6% за пет години е 4.21236. Когато умножим този фактор на настоящата стойност по годишното лихвено плащане от $ 50, получаваме сегашна стойност от $ 210,62 за лихвените плащания.

  4. Изчислете цената на облигацията . Цената на облигацията трябва да бъде $ 957,88, което е сумата от настоящата стойност на изплащането на облигацията, която се дължи при нейния падеж след пет години, и настоящата стойност на свързания поток от бъдещи лихвени плащания.

Тъй като цената на облигацията е по-малка от нейната номинална стойност, очевидно е, че лихвеният процент, който се плаща по облигацията, е по-нисък от пазарния лихвен процент. Поради това инвеститорите наддават цената му надолу, за да постигнат ефективен лихвен процент, който съответства на пазарния лихвен процент. Ако резултатът от това изчисление вместо това беше цена, по-висока от номиналната стойност на облигацията, тогава лихвеният процент, който се плаща по облигацията, би бил по-висок от пазарния лихвен процент.

Когато издателят на облигации продава облигации с отстъпка от тяхната номинална стойност, той записва дебит в размер на отстъпката, дебит по паричната сметка и кредит по сметката за плащане на облигациите за пълната номинална стойност на облигациите. След това амортизира отстъпката през оставащия период на облигацията, което води до увеличаване на признатия размер на лихвените разходи.

Когато издателят на облигации продава облигации с надбавка до номиналната им стойност, той записва дебит по паричната сметка, кредит по сметката за плащане на облигациите за пълната номинална стойност на облигациите и кредит в размер на премията. След това амортизира премията през оставащия период на облигацията, което води до намаляване на признатия размер на лихвените разходи.