Съотношение цена / паричен поток

Съотношението цена / паричен поток сравнява цената на акциите с оперативния паричен поток на акция. Съотношението се използва от инвеститорите за оценка на размера на паричния поток, който може да бъде на разположение за разпределение за тях като дивиденти, а също и като сравнение с други потенциални инвестиции. Акциите, които изглежда са подценени по отношение на паричните потоци, генерирани за други сравними дружества, биха могли да бъдат разумна инвестиция.

Съотношението цена / паричен поток се изчислява, както следва:

Текуща цена на акцията / паричен поток на акция = съотношение цена / паричен поток

Например обикновените акции на бизнес в момента се продават на фондова борса за $ 10 на акция. Компанията генерира парични потоци от $ 3 на акция, така че съотношението цена / паричен поток е 3,33 пъти. Средното за отрасъла за това съотношение е 2,75 пъти, така че акциите изглежда са надценени в сравнение със сравними компании.

Има няколко въпроса, които трябва да се разгледат като част от този анализ. Например, ако дадена компания е в режим на висок растеж и бързо набира пазарен дял, тогава тя може да изгаря своите парични средства и да изпитва отрицателни парични потоци. В тази ситуация инвеститорите все още ще дават висока оценка на акциите на фирмата, тъй като очакват компанията да генерира значителни парични потоци. Като друг пример, компанията продава активите си, което води до значителни парични потоци. Тъй като обаче инвеститорите осъзнават, че базата от активи на компанията постепенно се унищожава, е по-вероятно да понижат цената на акциите, въпреки положителните парични потоци. И в двата примера очакванията на инвеститорите за бъдещи парични потоци определят цената на акциите, а не размера на текущите парични потоци.