Лихвен риск

Лихвеният риск е възможността стойността на инвестицията да намалее в резултат на неочаквана промяна в лихвените проценти. Този риск най-често се свързва с инвестиция в облигации с фиксирана лихва. Когато лихвените проценти се повишат, пазарната стойност на облигацията намалява, тъй като лихвеният процент, който се плаща по облигацията, сега е по-нисък спрямо текущия пазарен лихвен процент. Следователно инвеститорите ще бъдат по-малко склонни да купуват облигацията; тъй като търсенето намалява, намалява и пазарната цена на облигацията. Това означава, че инвеститор, притежаващ такава облигация, би претърпял капиталова загуба. Загубата е нереализирана, докато инвеститорът реши да продължи да държи облигацията и ще бъде реализирана, след като облигацията бъде продадена или достигне падежа си.

По-краткосрочните облигации имат по-нисък лихвен риск, тъй като има по-кратък период от време, в който промените в лихвените проценти могат да повлияят неблагоприятно на облигациите. И обратно, съществува по-висок лихвен риск, свързан с по-дългосрочните облигации, тъй като може да има много години, в рамките на които може да възникне неблагоприятно колебание на лихвения процент. Тъй като дългосрочните облигации имат по-висок лихвен риск, свързан с тях, тяхната очаквана норма на възвръщаемост обикновено е по-висока от лихвата по по-краткосрочните облигации, която е известна като премията за падежен риск.

Когато облигацията има по-високо ниво на лихвен риск, нейната цена ще се колебае повече, когато има неблагоприятна промяна в лихвения процент.

Рискът от лихвените проценти може да бъде смекчен или чрез диверсификация на нечии инвестиции в широк спектър от типове ценни книжа, или чрез хеджиране. В последния случай инвеститорът може да сключи споразумение за лихвен суап с трета страна, като по този начин разтоварва риска от колебания на лихвения процент върху другата страна.