Индекс на рентабилност

Индексът на рентабилност измерва приемливостта на предложената капиталова инвестиция. Това се прави чрез сравняване на първоначалната инвестиция с настоящата стойност на бъдещите парични потоци, свързани с този проект. Формулата е:

Сегашна стойност на бъдещи парични потоци ÷ Първоначална инвестиция

Ако резултатът от коефициента е по-голям от 1,0, това означава, че настоящата стойност на бъдещите парични потоци, които ще бъдат получени от проекта, е по-голяма от сумата на първоначалната инвестиция. Поне от финансова гледна точка, оценка по-голяма от 1,0 показва, че трябва да се направи инвестиция. Тъй като резултатът се увеличава над 1.0, нараства и привлекателността на инвестицията. Съотношението може да се използва за изготвяне на класиране на проектите, за определяне на реда, в който ще бъдат разпределени наличните средства за тях.

Например, финансов анализатор прави преглед на предложената инвестиция, която изисква първоначална инвестиция от 100 000 долара. При стандартния лихвен процент на компанията настоящата стойност на паричните потоци, очаквани от проекта, е 140 000 щатски долара. Това води до силен индекс на рентабилност от 1,4, който обикновено би бил приет.

Има редица други съображения, освен индекса на рентабилност, които трябва да се проучат, когато се решава дали да се инвестира в проект. Други съображения включват:

  • Наличието на средства . Бизнесът може да няма достъп до достатъчно средства, за да се възползва от всички потенциално печеливши проекти.
  • Мащабът на инвестицията . Мащабен проект може да попие всички налични средства.
  • Възприеманата рисковост на проекта . Екипът на мениджърите, който не допуска риск, може да откаже проект с висок индекс на рентабилност, ако свързаният риск от загуба е твърде голям.
  • Въздействието върху работата на предприятието с тесни места . Най-добрите инвестиции имат положително въздействие върху общата производителност на компанията.
  • Всички законови задължения, които трябва да бъдат изпълнени . Законовото изискване за извършване на инвестиция отменя индекса на рентабилност.
  • Взаимна изключителност . Индексът не може да се използва за класиране на проекти, които се взаимно изключват; тоест ще бъде избрана само едната или другата инвестиция, което е двоично решение. В тази ситуация проект с голяма обща нетна настояща стойност може да бъде отхвърлен, ако индексът му на рентабилност е по-нисък от този на конкуриращ се, но много по-малък проект.

Индексът на рентабилност е вариация на концепцията за нетна настояща стойност. Единствената разлика е, че то води до съотношение, а не до определен брой долари нетна настояща стойност.