Как да изчислим бета

Бета версията на акция е мярка за нестабилността на цените в сравнение с нестабилността на пазара. Ако бета е равна на 1, тогава нейната променливост е точно същата като тази на пазара като цяло. Ако бета-версията е по-висока от 1, тогава цената на акцията е по-волатилна от пазарното ниво. Ако бета-версията е по-ниска от 1, тогава цената на акцията е по-малко волатилна от пазарното ниво.

Бета версията за публично държани акции се публикува редовно, но може да има смисъл да изчислите директно собствената си бета. Причината е, че референтният индекс на акциите, използван за общо бета изчисление, може да не е пряко приложим за акции. Например, ако референтният индекс е S&P 500 и компанията, която издава целевия запас, извършва по-голямата част от операциите си в различна държава, може да има смисъл да се изведе референтна цифра от запасите в тази държава. Освен това периодът, през който се прави бета изчислението, може да бъде доста дълъг за инвеститорите „купуват и държат“ и значително по-кратък за инвеститор, който планира да запази запас само за няколко дни или седмици. В тези ситуации може да има смисъл да разработите своя собствена бета версия.

Стъпките, необходими за изчисляване на бета версия, са както следва:

1. Натрупайте дневните цени на затваряне за целевите акции и за пазарния индекс, който да се използва като еталон. Натрупайте тази информация за периода, който е най-подходящ за вашите нужди - може би само за месец или може би за няколко години.

2. Изчислете дневната промяна на цената поотделно за целевия запас и пазарния индекс. Формулата е:

((Цена днес - Цена вчера) / Цена вчера) x 100

3. След това сравнете как акцията и индексът се движат заедно спрямо това как индексът се движи сам. Резултатът от това изчисление е бета на акциите. Формулата за това е:

Ковариация ÷ Дисперсия

Или, посочено по-подробно:

Дневната промяна на акциите и дневната промяна на индекса ÷ Ежедневната промяна на индекса

В Excel формулата за бета е:

= COVARIANCE.P (диапазон на клетките за процент на дневна промяна на запаса, диапазон на клетки за процент на дневна промяна на индекса) / VAR (диапазон на клетки за процент на дневна промяна на индекса)