Съотношение на защитния интервал

Съотношението на защитните интервали сравнява набор от ликвидни активи с нива на разходи, за да се определи колко дълго бизнесът може да продължи да плаща сметките си. Няма точен отговор за броя дни, през които съществуващите активи ще осигурят достатъчно средства за подпомагане на дейността на компанията. Вместо това прегледайте измерването във времето, за да видите дали защитният интервал намалява; това е показател, че буферът на ликвидните активи на компанията постепенно намалява пропорционално на нейните задължения за незабавно плащане.

За да изчислите съотношението на защитния интервал, обобщете сумите в брой, търгуеми ценни книжа и търговски сметки на ръка и след това разделете на средния размер на дневните разходи. Имайте предвид, че знаменателят не е средният размер на разходите, тъй като това може да изключи всякакви текущи разходи, направени за активи. Също така, само поставете търговските сметки в числителя, тъй като други вземания (например от служители на компанията) може да не бъдат събираеми в краткосрочен план. Формулата е:

(Пари + пазарни ценни книжа + търговски сметки) ÷ Средни дневни разходи

Има няколко проблема с това изчисление, които трябва да бъдат взети предвид при оценяването на резултатите от него, а именно:

  • Несъответствие на разходите . Основният недостатък е, че средният размер на разходите, които бизнесът прави ежедневно, не е последователен. Напротив, тя е изключително бучка. Например може да не са необходими значителни разходи в продължение на няколко дни, последвани от голямо плащане на ведомост и след това голямо плащане към конкретен доставчик. Поради неравномерното време на разходите, коефициентът не дава прекалено точна представа за това колко дълго активите на компанията ще поддържат операции.

  • Попълване на вземания . Цифрите в брой и вземания, използвани в числителя, непрекъснато се допълват от нови продажби, така че трябва да има повече налични пари от този източник, отколкото е посочено от съотношението.

  • Несъответствие на разписката . Паричните постъпления са склонни да бъдат също толкова неравномерни, колкото и разходите, така че размерът на наличните пари за реално плащане на разходите може да не е достатъчен.

Например Hammer Industries страда от цикличен спад в индустрията на тежкото оборудване, но изглежда цикълът се увеличава. Компанията очаква авансово плащане от голям клиент за 60 дни. Междувременно изпълнителният директор иска да разбере способността на компанията да остане в бизнеса при сегашния си разход. Следната информация се отнася за анализа:

Пари в брой = 1 200 000 долара

Търгуеми ценни книжа = $ 3 700 000

Търговски вземания = $ 4 100 000

Средни дневни разходи = $ 138 500

Изчисляването на съотношението на защитния интервал е:

($ 1 200 000 пари в брой + $ 3 700 000 пазарни ценни книжа + $ 4 100 000 вземания) ÷ $ 138 500 Средни дневни разходи

= 65 дни

Съотношението разкрива, че компанията разполага с достатъчно пари, за да остане в експлоатация 65 дни. Тази цифра обаче е толкова близка до прогнозираното получаване на пари в брой от клиента, че може да има смисъл да се елиминират всички дискреционни разходи за следващите няколко месеца, за да се удължи периодът, през който оставащите пари в брой могат да бъдат разтегнати.