Некумулативни предпочитани запаси

Некумулативните привилегировани акции позволяват на емитиращата компания да пропусне дивидентите и да отмени задължението на компанията да изплати тези дивиденти в крайна сметка. Това означава, че акционерите нямат претенции за нито един от дивидентите, които не са изплатени. Например, ABC Company обикновено издава $ 0,50 тримесечен дивидент на своите предпочитани акционери. Съветът на директорите обаче смята, че няма достатъчно паричен поток през третото тримесечие, за да се изплати дивидент. Тъй като привилегированите акции не се натрупват, компанията няма задължение да изплати липсващия дивидент и притежателите на тези акции нямат претенции към компанията.

Обикновено емитиращата компания не може да издава дивиденти на притежателите на нейните обикновени акции през същата година, през която е пропуснала да изплаща дивиденти на своите некумулативни привилегировани акционери, въпреки че това зависи от основните условия, свързани с акциите.

Некумулативните привилегировани акции са изключително редки, тъй като поставят притежателите на акциите в несигурната позиция да нямат осигурен поток от доходи. Вместо това, акциите на практика са същите като обикновените акции, където издаването на дивиденти е прерогатив на борда на директорите. Теоретично инвеститорите могат косвено да повлияят на издаването на дивиденти, като избират различен набор от директори. Разбираемо е, че малко компании издават този тип акции, тъй като инвеститорите едва ли ще ги купят, освен с голяма отстъпка.

Условията, свързани с некумулативни привилегировани акции, могат да се променят, за да се подобри стойността на акциите за инвеститорите, като например да се позволи пропускането само на малък брой дивиденти. Този тип условия обаче могат да изложат бизнеса на финансов риск и това трябва да се разглежда в светлината на продължаващата способност на компанията да плаща на своите инвеститори.