Участваща дефиниция на предпочитан запас

Участващите предпочитани акции дават на притежателя му участие в допълнителните печалби на даден бизнес. Функцията за участие увеличава стойността на акцията, позволявайки на издателя да я продаде на по-висока цена. Това участие е в допълнение към обичайния фиксиран дивидент, свързан с повечето видове предпочитани акции. Инвеститорът трябва да купува участващи привилегировани акции, когато вярва, че бизнесът може да има необичайно големи печалби или да бъде продаден на висока цена, за да може да участва в тези печалби. Участието може да бъде под няколко форми, като например:

  • Права на доходи . Ако бизнесът генерира определена сума доход, на притежателя на участващи привилегировани акции ще бъде изплатен определен дял от този доход, в допълнение към нормалния дивидент.

  • Права за ликвидация . Ако бизнесът бъде продаден, на притежателя на участващите привилегировани акции ще бъде платена определена част от получената нетна продажна цена.

Тези допълнителни плащания обикновено се извършват под формата на дивиденти. Също така, правата за участие понякога се активират само когато сумите, които една компания печели, или чрез своите операции, или чрез продажба на бизнеса, надвишават определено прагово ниво. В зависимост от нивото на прага, плащанията за участие могат да бъдат относително редки.

Участващите споразумения за предпочитани акции могат или не могат да включват други функции, като например:

  • Притежателите на акциите могат да имат правомощието да одобряват определени действия, като например продажбата на бизнеса или по-големи активи.

  • Притежателите на акции могат да имат права на глас, подобни на притежаваните от притежателите на обикновени акции.

  • Акциите могат да бъдат кумулативни, така че неплатените дивиденти трябва да бъдат изплатени преди дивидентите да могат да бъдат издадени на притежателите на обикновени акции.

Ако правата за участие вероятно ще генерират възвръщаемост, цената на участващите привилегировани акции може да бъде доста висока, което го прави привлекателна характеристика за инвеститорите, притежаващи тези акции. Това обаче намалява размера на средствата, които могат да бъдат разпределени между притежателите на обикновени акции, така че има тенденция да понижава цената на обикновените акции на емитента.

Като пример за условията на този тип акции, ABC Company издава 100 000 акции от участващи привилегировани акции, което дава право на притежателя на всяка акция на годишен дивидент от $ 5,00. В допълнение, притежателят има право на пропорционалния си дял от 20% от всички печалби на компанията, които надвишават базовото ниво на печалба от $ 10 милиона годишно.