Определение за летливост

Какво е променливост?

Волатилността определя както размера, така и честотата на промените в цената на даден актив. Активът се счита за по-рисков, ако има високо ниво на нестабилност, тъй като оценката му може да бъде разпределена в значителен диапазон. И обратно, ниският процент на нестабилност се равнява на минимални или умерени промени в ценообразуването за определен период от време. Опцията, свързана с актив, е по-ценна, когато нестабилността, свързана с актива, е висока, тъй като притежателят на актива може да реализира голяма печалба, като изчака цената на актива да скочи и след това да го купи; разликата между цената на упражняване на опцията и покупната цена се увеличава максимално чрез това. Високото ниво на нестабилност се счита за по-неблагоприятно по отношение на пенсионното портфолио, тъй като крайната стойност на портфейла може да бъде изключително трудна за предвиждане.

Волатилността се основава на историческото движение на цената на актива и се изчислява като стандартно отклонение на цената на актива за определен период от време. Бета е мярка за волатилност, тъй като тя измерва волатилността в сравнение с бенчмарка за ефективност (обикновено основен фондов индекс). По този начин, бета от 1,2 означава, че цената на актива се променя със 120% спрямо 100% промяна в ценообразуването в индекса за сравнение, докато бета от 0,8 означава, че цената на актива се променя с 80% спрямо 100% промяна в цената в индекс за сравнение.