Коефициент на покритие на дивидента

Коефициентът на покритие на дивидентите измерва броя на случаите, в които една компания може да изплати дивиденти на своите акционери. Концепцията се използва от инвеститорите за оценка на риска от неполучаване на дивиденти. По този начин, ако дадено дружество има висок дял от нетния доход в общия си годишен размер на изплащането на дивиденти, съществува малък риск бизнесът да не може да продължи да изплаща дивиденти със същата сума. И обратно, ако съотношението е по-малко от едно, бизнесът може да взема пари назаем, за да извършва изплащане на дивиденти, което не е устойчиво.

Формулата за коефициента на покритие на дивидента е да се раздели годишният нетен доход на годишния дивидент, който е както следва:

Годишен нетен доход ÷ Обща годишна сума на всички дивиденти, изплатени на обикновени акционери = Коефициент на покритие на дивидентите

Вариацията е да се премахне от цифрата за нетния доход сумата на всички необходими изплащания на дивиденти, тъй като тези плащания всъщност не са достъпни за обикновените акционери. Тази модифицирана версия на формулата е:

(Годишен нетен доход - Изисквани предпочитани дивидентни плащания) ÷ Обща годишна сума на всички дивиденти, изплатени на обикновени акционери

Например, бизнес отчита годишни печалби от $ 1 000 000, трябва да плаща $ 100 000 годишно на своите предпочитани акционери и да изплаща $ 300 000 дивиденти на своите общи акционери през последната година. Това води до следното съотношение на покритие на дивидентите:

(1 000 000 щатски долара годишен нетен доход - 100 000 щатски долара Предпочитани дивиденти) ÷ 300 000 годишни дивиденти за обикновени акционери

= 3: 1 съотношение

Макар и полезен като общ показател за риск от плащания, има няколко проблема със съотношението, които са както следва:

  • Нетният доход не е задължително да се равнява на паричния поток, така че бизнесът може да отчита високи печалби и въпреки това да няма пари, с които да изплаща дивиденти. Това е най-често в развиващия се бизнес, където оборотният капитал има тенденция да поглъща излишните пари.
  • Не се гарантира, че цифрата на нетния доход ще продължи и в бъдеще, така че нивото на риск, посочено от съотношението, може да е неправилно. Това е най-често, когато има ниски бариери за навлизане в дадена индустрия и продуктовите цикли са кратки, така че новите конкуренти могат да отнемат пазарния дял в рамките на кратък период от време.
  • Съотношението ще се промени, ако съветът на директорите промени размера на дивидентите, изплатени на обикновените акционери.