Мултипликатор на собствения капитал

Мултипликаторът на собствения капитал е съотношението на общите активи на компанията към собствения капитал на нейните акционери. Съотношението има за цел да измери степента, до която собственият капитал се използва за плащане на всички видове фирмени активи. Ако съотношението е високо, това означава, че активите се финансират с висок дял на дълга. И обратно, ако съотношението е ниско, това означава, че ръководството или избягва използването на дълг, или компанията не е в състояние да получи дълг от бъдещи кредитори. Формулата за съотношението на мултипликатора на собствения капитал е:

Общо активи ÷ Общо собствен капитал на акционерите

Тази информация се намира в баланса на компанията, така че мултипликаторът може лесно да бъде конструиран от външен човек, който има достъп до финансовите отчети на компанията. Например ABC International разполага с 1 500 000 щатски долара от общите активи в края на месеца, както и със 750 000 долара от собствения капитал. Полученият мултипликатор на собствения капитал 2: 1 означава, че ABC финансира половината от активите си с капитал и половината с дълг.

Мултипликаторът с висок собствен капитал, особено в сравнение с резултатите за други компании от същия бранш, предполага, че даден бизнес може да е понесъл повече дългове, отколкото е нормално, което би могло да бъде трудно за подкрепа, ако има тенденция на спад в бизнес цикъла.

Съотношението може да бъде изкривено или погрешно разбрано по следните начини:

  • Амортизация . Ако дадена организация използва ускорена амортизация, тъй като това изкуствено намалява размера на общите активи, използвани в числителя.
  • Задължения . Ако съотношението е високо, допуска се, че за финансиране на задължения се използва голяма сума на дълга. Вместо това обаче организацията може да забавя плащането на своите задължения, за да финансира активите. Ако е така, предприятието е изложено на риск кредиторите му да бъдат прекъснати от доставчици, което може да предизвика бърз спад в ликвидността му.
  • Рентабилност . Ако даден бизнес е много печеливш, той може да финансира по-голямата част от активите си със собствени средства и затова няма нужда от дългово финансиране. Тази концепция се прилага само ако излишните средства не се разпределят на акционерите под формата на дивиденти или обратно изкупуване на акции.
  • Време . Ако една организация извършва голяма част от своите фактури в определено време на месеца (например в края на месеца), това може да изкриви общата стойност на активите нагоре, поради голямо увеличение на вземанията.