Възвръщаемост на общите активи

Възвръщаемостта на общите активи сравнява печалбите на даден бизнес с общите активи, инвестирани в него. Мярката показва дали ръководството може ефективно да използва активите, за да генерира разумна възвръщаемост за даден бизнес, без да се включват ефектите от данъчното облагане или проблемите с финансирането.

Изчисляването на възвръщаемостта на общите активи е печалба преди лихви и данъци (EBIT), разделена на общата стойност на активите, посочена в баланса. Цифрата на EBIT се използва вместо чиста печалба, за да се съсредоточи вниманието върху оперативните печалби. Формулата е:

Печалба преди лихви и данъци ÷ Общо активи = Възвръщаемост на общите активи

Например ABC International отчита нетна печалба от 100 000 долара. Тази цифра включва разходи за лихви от 12 000 долара и данъци върху доходите от 28 000 долара. Когато тези две разходи се добавят обратно, EBIT на компанията е 140 000 $. Общата стойност на активите на компанията е 4 000 000 долара. Следователно възвръщаемостта на общите активи е:

$ 140 000 EBIT ÷ $ 4 000 000 Общо активи = 3,5% Възвръщаемост на общите активи

Цифрата на общите активи включва контра сметки, което означава, че натрупаната амортизация и надбавката за съмнителни сметки се изваждат от брутната сума на активите в баланса.

Концепцията е полезна за целите на сравнението. Например външен анализатор може да сравнява възвръщаемостта на общите активи на редица конкуренти в една и съща индустрия, за да определи кой отчита най-ефективното използване на активите в сравнение с печалбите.

Вътрешно понятието може да се използва като основа за подробно разследване на това кои активи са непродуктивни и следователно трябва да се унищожат. Това може да доведе и до изследване на инвестицията в оборотен капитал, за да се види дали оперативните политики могат да бъдат коригирани, за да се сведе до минимум размерът на оборотния капитал.

Загрижеността при това измерване е, че знаменателят е получен от счетоводни стойности, а не от пазарни стойности. Това е особено притеснително, когато даден бизнес има голяма инвестиция в дълготрайни активи, които имат по-висока стойност, отколкото е посочена в отчетените счетоводни стойности. В този случай изчислената възвръщаемост на общите активи е по-висока, отколкото е в действителност, тъй като знаменателят е твърде нисък.

Друга загриженост при това измерване е, че то не се фокусира върху начина на финансиране на активите. Ако даден бизнес използва дълг с висока цена за закупуване на своите активи, възвръщаемостта на общите активи може да бъде благоприятна, докато бизнесът всъщност е изложен на риск от неизпълнение на дълга.