Ограниченията на анализа на съотношението

Анализът на съотношението включва сравняване на информацията, взета от финансовите отчети, за да се придобие общо разбиране за резултатите, финансовото състояние и паричните потоци на бизнеса. Този анализ е полезен инструмент, особено за външни лица като кредитен анализатор, кредитор или анализатор на акции. Тези хора трябва да създадат представа за финансовите резултати и положението на даден бизнес само от неговите финансови отчети. Съществуват обаче редица ограничения на анализа на съотношението, за които трябва да сте наясно. Те са:

  • Исторически . Цялата информация, използвана за анализ на съотношението, е получена от действителни исторически резултати. Това не означава, че същите резултати ще се пренесат в бъдещето. Можете обаче да използвате анализ на съотношението на проформа информация и да го сравните с исторически резултати за последователност.

  • Исторически спрямо текущи разходи . Информацията в отчета за доходите се посочва в текущите разходи (или в близост до тях), докато някои елементи от баланса могат да бъдат посочени по историческа цена (която може да варира значително от текущите разходи). Това несъответствие може да доведе до необичайни резултати от съотношението.

  • Инфлация . Ако нивото на инфлация се е променило през някой от разглежданите периоди, това може да означава, че цифрите не са сравними за отделните периоди. Например, ако инфлацията е била 100% за една година, продажбите изглежда ще са се удвоили през предходната година, когато всъщност продажбите изобщо не са се променили.

  • Агрегиране . Информацията в позиция на финансов отчет, която използвате за анализ на коефициента, може да е била агрегирана по различен начин в миналото, така че провеждането на анализа на коефициента на линия на тенденция не сравнява същата информация през целия период на тенденция.

  • Оперативни промени . Една компания може да промени основната си оперативна структура до такава степен, че коефициент, изчислен преди няколко години и сравнен със същото съотношение днес, да доведе до подвеждащо заключение. Например, ако сте внедрили система за анализ на ограничения, това може да доведе до намалена инвестиция в дълготрайни активи, докато анализът на съотношението може да заключи, че компанията оставя основата на дълготрайните си активи да стане твърде стара.

  • Счетоводни политики . Различните компании могат да имат различни политики за записване на една и съща счетоводна транзакция. Това означава, че сравняването на резултатите от съотношението на различните компании може да е като сравняване на ябълки и портокали. Например, една компания може да използва ускорена амортизация, докато друга компания използва линейна амортизация, или една компания записва продажба на бруто, докато другата компания го прави на нето.

  • Условия за бизнес . Трябва да поставите анализа на съотношението в контекста на общата бизнес среда. Например 60 дни неплатени продажби за вземания може да се считат за лоши в период на бързо нарастващи продажби, но може да са отлични по време на икономическо свиване, когато клиентите са в тежко финансово състояние и не могат да плащат сметките си.

  • Тълкуване . Може да бъде доста трудно да се установи причината за резултатите от дадено съотношение. Например, настоящото съотношение 2: 1 може да изглежда отлично, докато не осъзнаете, че компанията току-що е продала голямо количество от своите акции, за да укрепи своята парична позиция. По-подробен анализ може да разкрие, че настоящото съотношение само временно ще бъде на това ниво и вероятно ще намалее в близко бъдеще.

  • Фирмена стратегия . Може да бъде опасно да се направи сравнение на анализ на съотношението между две фирми, които следват различни стратегии. Например една компания може да следва стратегия с ниски разходи и затова е готова да приеме по-нисък брутен марж в замяна на по-голям пазарен дял. И обратно, компания от същия бранш се фокусира върху стратегия за високо обслужване на клиентите, където цените й са по-високи, а брутният марж е по-висок, но никога няма да достигне нивата на приходите на първата компания.

  • Точка във времето . Някои коефициенти извличат информация от баланса. Имайте предвид, че информацията в баланса е само към последния ден от отчетния период. Ако е имало необичаен скок или спад в салдото по сметката в последния ден от отчетния период, това може да повлияе на резултата от анализа на съотношението.

Накратко, анализът на съотношението има различни ограничения, които могат да ограничат неговата полезност. Въпреки това, докато сте наясно с тези проблеми и използвате алтернативни и допълнителни методи за събиране и интерпретиране на информация, анализът на съотношението все още е полезен.