Хедж фондове и как работят

Хедж фондът обединява парите на инвеститорите, които допринасят, и се опитва да постигне възвръщаемост над пазара чрез голямо разнообразие от инвестиционни стратегии. По-големите инвеститори са привлечени от по-високата възвръщаемост, рекламирана от хедж фондовете, въпреки че действителната възвръщаемост не е непременно по-добра от средната пазарна норма на възвръщаемост. Инвестиционните стратегии на хедж фондовете могат да включват следното:

  • Ливъридж . Може да има значително количество ливъридж (т.е. инвестиране на привлечени средства), за да се постигне голяма възвръщаемост на относително малка капиталова база.

  • Кратки продажби . Хедж фондовете могат да заемат акции и да ги продават в очакване, че цената на ценната книга ще спадне, след което те купуват ценните книжа на свободния пазар и връщат заетите ценни книжа. Това е много рискована стратегия, тъй като увеличението на цената на акциите може да доведе до потенциално неограничени загуби.

  • Производни . Инвестициите се правят в произволен брой деривати, които могат да се изплатят въз основа на огромен брой възможни базови индекси или други мерки.

Поради засиленото използване на ливъридж, както и на други спекулативни стратегии, има много по-голяма вероятност от загуба в хедж фонд, отколкото в по-традиционния инвестиционен фонд, който инвестира само в ценни книжа на добре утвърдени компании. Нивото на потенциална загуба се подчертава от общото изискване инвестициите да не могат да бъдат изтеглени от хедж фонд за период от поне една година. Това изискване е необходимо, тъй като някои инвестиции в хедж фондове не могат лесно да бъдат ликвидирани, за да се отговори на искането за теглене на пари от инвеститор. Изискването също така позволява на управителя на хедж фонд да използва дългосрочни инвестиционни стратегии.

Хедж фондовете не са задължителни за определена инвестиционна философия, така че те могат да се разхождат в инвестиционния пейзаж, търсейки аномалии от всякакъв тип, за да се възползват. Въпреки това, те обикновено разработват инвестиционни стратегии, които са предназначени да генерират печалби, независимо от движенията на фондовия пазар, нагоре или надолу.

Хедж фондовете избягват надзора от Комисията за ценни книжа и борси (SEC), като разрешават инвестиции само от големи институции и акредитирани инвеститори (лица с голяма нетна стойност или доход). Това означава, че хедж фондовете не трябва да докладват толкова много информация на своите инвеститори или на SEC.

Хедж фондовете обикновено не приемат малки инвестиции, като минималните вноски започват от 1 милион долара. Управителите на хедж фондове се компенсират с процент от общите активи в инвестиционния фонд, както и с процент от всички генерирани печалби. Например, управителят на фонд може да вземе 2% от целия капитал под управление, както и 20% от всички спечелени печалби.

Терминът "хедж" в името "хедж фонд" е погрешно наименование, тъй като изглежда предполага, че фондът се опитва да смекчи риска си. Този термин идва от ранните дни на хедж фондовете, когато фондовете се опитваха да намалят риска от спад на цените на ценните книжа на мечи пазар, като късаха ценни книжа. В днешно време преследването на извънгабаритна възвращаемост е основната цел и това обикновено не може да бъде постигнато, докато рискът също се хеджира.